Indianápolis, a finales del siglo XIX. Tras romper con Eugene Morgan, un idealista industrial, la joven aristocrática Isabel Amberson se casa con Wilbur Minafer, de cuya unión nace George. Años más tarde, Eugene, ahora viuda, regresa a la ciudad con su hija, la joven y atractiva Lucy, de quien se enamora el engreído George. Tras el fallecimiento de Wilbur, la llama del amor vuelve a prender entre Isabel y Eugene, que se ha convertido en un próspero hombre de negocios con un revolucionario prototipo de automóvil. Al enterarse del idilio entre su madre y Eugene, George intenta frustrarlo, al tiempo que comprueba cómo su antaño intocable casta, los Amberson, ya sólo es un nido de decadencia.
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